投资人都说要做影响力投资,那请问你们投资我的公司吗?

绿色带路人的心底话


 照片来源:Financial Times

 

  「影响力投资讲得那么高大上,请问你们影响力投资可以投资我的公司吗?」一个绿色创业家坐在我的面前,带著一点困惑和揶揄问了我这个问题。

  我心想,「奇怪了,我们之前几篇文章不都已经建构影响力投资的基础知识,这题的答案很清楚啊,为什么你还会这样问呢?」

  后来发现,原来我们之前没有把影响力投资的对象讲完整,所以当最近许多报章杂志、网路媒体,甚至政府开始大谈ESG投资、永续指数时,大家就懵了!

  我们今天就特别来聊聊影响力投资人究竟投资哪些类型的公司,搞清楚投资的世界,减少对彼此错误的期待。

影响力投资的投资对象包含新创公司、未上市公司、上市公司,最大的一部份是投资在有符合ESG原则的上市公司

  首先,我们这篇文章谈的影响力投资人,是指机构投资者,不是我们这些平民老百姓。过去20年,本来就在投资公开市场,也就是投资上市公司的机构投资者,他们开始被要求除了投资报酬之外,也必须善尽自己的社会责任。这件事非常有趣,并不是只有公司被要求要有企业社会责任,投资人也要尽自己的社会责任,也就是说,你就算再有钱,你也不能任性。

  一时之间,各种标榜ESG原则(Environmental, social and corporate governance, ESG)的影响力投资基金获得巨大的镁光灯,我们在《不要再投资房地产,投资这些公司长期你会赚更多》这篇文章中谈到,一般上市公司因为受到证管会的诸多法令约束,必须以股东利益为优先,因此专门投资上市公司的影响力投资基金就会比较偏重ESG指数。也就是说,影响力投资基金最大的一部份是投资在有符合ESG原则的上市公司。

  概念很容易懂,但实际执行起来并不简单。一般的投资人早就习惯分析具体、定性、可以量化的指标,一档股票本益比降到10倍时买进,回升到15倍时卖出,比了解这间公司的环境冲击、利害关系人利益容易多了!

  我们想要升级成为影响力投资人,就需要学习如何分析具良好财务表现、且兼备环境或社会影响力的上市公司。这就是为什么绿学院加入活水社投成为「净利共益实验计画」的合作伙伴,藉由非常小型的实验,我们也想要探索一下投资上市柜公司这条路径是否能引领出台湾第一个正式的影响力投资基金。

影响力投资也关注新创公司、未上市公司,且由私募基金带领成为趋势

  相比起上市公司,新创公司对影响力有较多的自主能力,我们之前的文章《投资人和你想的不一样!三分钟带你搞懂影响力投资的全球趋势》就谈过,为了使影响力投资真正发挥影响力,它必须大规模且制度化,而这正好是私募基金的擅长领域。私募基金一边投资有符合ESG原则的上市公司,一边放一小部份的钱投资新创公司,就可以承受新创公司的高风险性,这种策略非常成功且成为趋势,他们投资的金额比例虽然不高,但对新创公司来说也够用了。

  目前全世界大约只有2%的资产移动到影响力投资,虽然台湾的证交所已经推出永续指数,国内也有活水社投专门投资绿色企业或社会企业,但是整体而言这样的速度有点令人担忧,创业者都要渴死啦!

  好消息是,这些困惑Sir Ronald Cohen都听见了!Ronald Cohen早年是全球知名的创投/私募基金投资人,后来转行做影响力投资,代表作是规画英国鼎鼎有名的Big Society Capital,现在已经是全球影响力投资/社会金融教父。他成立全球影响力投资策导委员会组织(The Global Steering Group for Impact Investment, GSG),在全球招募成员,希望促成三面一体社会经济的大跃进,包含:

  1. 议题面的推广:让影响力投资与全球永续发展目标(SDGs)更紧密地结合
  2. 需求面的著力:让绿色企业及社会企业在创新创业的行动上更能施展手脚
  3. 供给面的准备:让影响力投资和社会金融工具更多元,才能跟上社会创新的脚步

  台湾在影响力投资这块,起步相当早,然而人数和资金都还不够多,若能看懂全球正在做多绿色产业的趋势,结合影响力投资的风口行动,假以时日,台湾的影响力投资人或许有成为世界知名影响力投资人的可能。

影响力投资 ESG投资

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