這一兩年，市場在討論一個綠色產業生態的新物種—綠色投資銀行，許多人倡議為了綠色產業的發展，臺灣應該成立綠色投資銀行。我們一般人聽到投資銀行，就覺得又是銀行，又是投資的，一定很高大上，裡面的人都西裝筆挺，年薪上千萬，做著尋常人不理解的工作。以前商學院的學生畢業首選工作就是去外商投資銀行上班，只需要個幾年，就有VP副總裁的頭銜，多威風啊。
這種迷思就跟現在更威風的社會企業、綠色創業的「創辦人」和「共同創辦人」頭銜一樣，其實我們根本不知道裡面在幹什麼，就跟著瞎起鬨。
認識綠色投資銀行這個新物種，是建構系統性的金融知識框架重要的學習過程，「綠色金融白話文運動」專欄系列文章有個特色，就是永遠要保持開放性與好奇心，因為如同金融科技（Fintech）正在打破金融業的規則，綠色科技和商業模式也正在顛覆金融業的邏輯，所以保持開放是最佳的致勝策略。
實際上投資銀行，雖然名字有「銀行」兩字，但投資銀行其實不是銀行，它不做銀行存款、貸款、外匯等業務，它主要做的是公司證券發行承銷、企業購併、或是創新的業務，用自己的專業知識和人脈，幫助企業設計募資商品，去市場上發行，吸引投資人來買，所以它本質上就是個中間商（中介組織），也就是扮演仲介的角色，跟證券交易所、創業加速器、甚至綠學院都一樣，都是在做媒合的工作。
現在大部分人對中間商很反感，認為中間商就是剝削，什麼事情都應該要去中間商。可是金融市場天生就是個訊息不對稱的市場，政府還會監管，中介組織的存在可以增加交易效率，減少雙方的成本。
你想，公司平常忙著做生意，怎麼知道要如何吸引投資人或是買家呢？而對投資人來說，平時又不是他在經營公司，他要怎麼知道如何評估一間準備上市的股票、或是準備打包出售的公司能不能買呢？
「綠色」就有相同的性質。這個市場上真正懂綠色的人非常少，訊息非常不對稱，尤其是一些風險評估，例如跟環境有關的綠色投資風險（Green Risk），投資人以前連聽都沒有聽過，他會因此摸不清楚一家新品種的綠色企業，到底投資下去會不會有風險。如果放任自由市場機制，就沒有投資人會願意投錢進入綠色科技、綠色企業，市場最後就是失靈，根本不可能發展出綠色產業。
所以最勇於金融創新的英國，2012年用政府的錢投資成立了全球第一間綠色投資銀行（Green Investment Bank）。和投資銀行一樣，作為一個中介組織，它由政府作莊，像是一個觸媒的角色，負責點燃私人資本，增進市場的效率。之所以稱為綠色投資銀行，是因為它只投資在綠色投資案，例如離岸風電、太陽能、節能和能源效率、生質能等。
我們剛剛提到，投資人需要一套新的邏輯，去評估綠色投資案是否可行。所以英國的綠色投資銀行，還開發出一套綠色投資風險，主要衡量其投資案是否符合永續的綠色發展原則，而這正是我們需要學習的。運用這套標準評估投資案，英國的綠色投資銀行取得很好的投資成果，他們在研討會上說內部投資報酬率（IRR）達到9%，所以他們吸引到非常多的私人資本。
回到臺灣，我們需不需要綠色投資銀行呢？首先，四種類型的綠色投資案，太陽能已經證明靠著市場機制就可以運行；節能和能源效率我們政府已經推行了很多年，砸下去的錢都沒辦法用投資年限來檢驗，因為我們真正需要的是合理的電價和政策上的一些創新思維；生質能在國外這幾年實驗的成果不如預期，我們可以暫時把它放在一邊。
所以剩下的就是離岸風電了，而離岸風電我們之前建議的打法是，由開發商或銀行團建立一個第三方平台，包含金融、法律、整合等核心能力的本地智囊團，也就是地面部隊，由第三方平台解決交易信任的問題，溝通協調搭建出架構，並接著調和中外授信風險與作業差異、與政府部會溝通協助解決與工程、技術、融資架構、環境評估等相關的本土問題。
這樣一來，臺灣成立綠色投資銀行，好像就沒有什麼價值了！那要由誰、以及何種方式建立本土的綠色風險評估能力呢？市場上還有哪些角色最需要這套綠色風險評估系統？
你猜對了，就是也從投資銀行業務分家出來，專門喜歡做基礎建設投資的私募基金，他們最需要這套綠色風險評估系統，而對應到我們政府的私募基金，也就是國發基金。
與其讓國發基金花錢在股市裡護盤，不如讓它擔任領頭羊的角色，領投綠色基礎建設，投資上古神器的電網升級成智慧電網（當然也要包含儲能）、電動車帶來的綠色交通基礎建設革命、循環經濟裡的相關投資機會。國發基金可以成立專職的任務小組，藉由投資，順便建立綠色風險評估系統。
這時你可能會問了，綠色產業又不是只有基礎建設型的投資需求，針對輕資產公司，例如技術、軟體或是創新商業模式的綠色新創公司，私募基金就不是一個合適的投資人啊，你叫這些綠色新創公司吃土啊？
這是一個好問題，下一篇，我們再擴張綠色投資的範疇到影響力投資，且從另一個端點：輕資產的綠色新創公司，來了解什麼樣的投資人可以滿足這類公司的需求。