前段时间美国一个26岁的年轻人当街枪杀美国联合健康保险公司(UnitedHealthcare)的执行长，因该保险公司是其业界拒绝理赔率最高的，因此这位枪手不仅没有被指责，还被当成英雄。曾经被保险公司拒绝理赔的民众替他成立网站募资付律师费，他在狱中也受到狱友的最高等级对待，狱友替他打扮地光鲜帅气，就是要让他连一件囚衣也穿成像是爱马仕橘般的时尚，在纽约受审如明星般亮眼。
当街枪杀执行长，大家还觉得你死了活该，保险公司沦落到这种境地，真是令人情何以堪！其实，保险当初被人类创造出来时，是被赋予很高的社会责任。很多风险没办法靠一个人、一家公司扛得起来，因此由保险公司做庄，一群人团购了这个风险，这样当个人真的遇到风险时，可以得到基本的保障。只是当保险私有化，又渐渐以利润最大化为考量时，就会忘记当初被赋予的使命。
工具本身是中性的，一件囚衣可以只是一件囚衣，或是成为爱马仕橘，端看你怎么用、用什么心态去用。在《敢问兄台何方神圣，竟掌握储能案场的生死？》中我们开始讨论绿色保险，第一个讨论的工具就是储能保险，这个如银针试毒般的保命符，就对储能公司有帮助，对新能源产生具体贡献。
除了储能公司，新能源还有另一群人也受益于绿色保险，这就是我们今天的主角：再生能源售电业。再生能源售电业近年受惠于RE100要求的浪潮，得到很多关注。平时讨论再生能源如太阳光电，所谈的保险主要为针对设备的保险，反正台湾的太阳能发电大多直接卖给台电，台电具备高度的信用和稳定的支付能力，再生能源发电业者没有收不到钱的风险，对银行融资基本只要还款还息算得过，其他都不太需要担心。
不过随著政府开放再生能源售电，电力销售从「集中于台电」转变为「绿电卖给企业」，用电户得透过企业购电协议(Corporate Power Purchase Agreement, CPPA)直接跟再生能源售电业购买再生能源。听起来电业自由化好棒棒，仔细想想这其中隐含的商业风险可不少。首先，一般用电户和再生能源售电业本身的信用风险跟台电完全不是同一个量级，用电户未必会如期缴纳电费给再生能源售电业者；再生能源售电业向用电户收取到电费后，也可能不会将电费转付给再生能源发电业，而是卷款潜逃，这里面存在著道德风险。听到风险两字，银行就会立刻跳起来，于是银行信托架构登场了。
为了降低道德风险，银行信托架构维持财务稳定和还款保障
为了降低再生能源售电业的道德风险，一开始由银行引入了信托架构，设置专户管理资金。透过信托专户，再生能源售电业收到的电费将被直接汇入信托帐户，由银行负责管理和分配，确保电费能按时支付给再生能源发电业。
信托架构有效降低了融资架构中可能产生的资金转付风险，增加了交易的透明度，并保障发电业的收益。这不仅让发电业和银行更安心，也间接确保了在绿电卖企业的新交易模式下，给予再生能源售电业存在架构中的利基点，吸引更多资金投入再生能源。
替再生能源售电业强化财务内控，应收帐款保险成为一种有效的风险管理工具，使其得专注业务开发
再生能源售电业者就像是电信业者，提供不同的电力来源和电价方案媒合买卖双方需求，是以很多售电业会定位自己为发电业的销售部门，以轻资产、低资本额为配置策略。这同时意味著在资金有限的情况下，控制现金流、降低用电户违约风险是很重要的事，不然用电户缴款一拖延可能就会卡到自身营运。
这时，保险再次发挥银针的功能，成为一种有效的风险管理工具，于是应收帐款保险登场了。由再生能源售电业支付应收帐款保险，为自身的应收帐款提供保险保障， 一旦用电户因财务或经营不善而无法支付电费，保险公司将介入并提供赔偿。这不仅降低了再生能源售电业的信用风险，也向银行和发电业提供了一层额外的还款保障，有助于银行在评估再生能源售电业的信用时得到更稳定的保障。
应收帐款保险的加入，也强化了再生能源售电业的财务内控机制。公司必须应保险公司要求，不定期向保险公司提交财务报表，接受风险评估，这促使再生能源售电业维持良好的财务健康；且他们可以利用保险业的征信资源，对用电户进行第一轮的筛选，降低违约风险。
信托与保险工具的相辅相成，让一般企业售电架构得以在风险可控之状况下有效运行，达到银行、再生能源售电业者、再生能源发电业者、用电户多赢的结果。当然，随著政策迭代更新，陆续还有备用供电等议题冲击再生能源售电市场，很多市场风险不一定能透过财务或保险工具转嫁出去。不过这不是重点，本文定稿之时，正好遇上各界讨论美国加州森林野火为什么失控，其中一个很热门的话题，就是讨论为什么保险公司在更早之前就撤出加州的火险市场。全球已经进入「气候紧急」状态，气候风险是全人类共同面对最大的系统性风险，「重新发明保险」，恐怕是另一件比投资AI更重要的事。