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ESG重視公司決策機制應納入環境、社會和公司治理三方面因素。E指對於環境衝擊的考量,S是對社會及文化的考量,G則是公司治理。而ESG投資評分則由標普道瓊指數、明晟、富時羅素等指數編製公司計算。
我知道很多時候,在綠色產業工作的人,會被迫政治正確、道德高尚,因為人們期待我們法相莊嚴。從事ESG投資、碳中和、淨零,很容易被人、尤其是行內人貼上漂綠的標籤。在我看來,指責別人不作為或沒有達到最高標準,是一種最精密的怠惰,因為待在舒適圈裡非常愉快,改變則永遠得付出代價。
日前我代表綠學院擔任第33屆台灣精品獎的評審,作為一個綠色產業的推動者,在評選的那幾天,我更深刻地體會「自古世事難兩全」的真義。人生要成功的關鍵在於專注,奇怪的是那幾天我仍被「我全都要」的思維占據了。
2019年,法國發生一樁罕見的訴訟案,被告是一隻公雞。一對從城市搬到鄉村居住的夫婦,控告鄰居家中一隻名為莫里斯的公雞,每日凌晨的啼叫聲讓他們無法入眠。這隻公雞輕易地得到十二萬人連署支持,最後地方法院判決公雞勝訴。2021年1月,法國參議院正式通過一條法令保護法國鄉村地區的「感官遺產」,包含各種聲音和味道例如公雞叫聲、蛙鳴、甚至牛糞味都受到法律保護。 機構投資者VC/PE說要「找到平衡投資回報、又考慮環境與社會面向的創新投資策略」,遇到上面這種情境,還願意投資嗎?
常常在媒體看到「私募基金巨擘:美國即將迎來史詩級大泡沫」或是「避險基金經理人一個月慘賠33億元自殺身亡」這類的標題,你一定覺得很奇怪吧,這些基金在哪裡買呢?如果能賠這麼多,表示賺的時候一定賺更多,為什麼我卻買不到這種金融商品?
金融投資的基金依照募資對象可分兩種,一種是對社會大眾公開募集的公募基金,一種是針對特定對象募集的私募基金,這兩種都直接或間接地助攻ESG或綠色產業發展。如果我們把臺灣的公募基金拿出個兩成來支持ESG,就有超過一兆台幣,當這些螞蟻雄兵資金湧入ESG時,公司的行為能不往ESG靠攏嗎?公募基金絕對是ESG投資推波助瀾的重大力量。
過去幾年間,全球掀起ESG投資浪潮,有人問我怎麼看,我說,看你從什麼角度看。一個ESG各自表述,環保團體看到E,文青看到S,金管會看到G,投資人則看到錢。臺灣在ESG投資這檔事,當然跟疫苗一樣沒有超前部署,所以對於ESG投資的趨勢判斷,我可以很輕鬆地根據國外的經驗,大膽預言未來...
我認識的投資人,每一個都奉葛拉漢、巴菲特的價值投資為圭臬,都說要看長不看短,到了綠色產業,每一個卻都成了投機客,「你們綠色產業自己要想辦法趕快賺錢,不要整天叫政府補助,叫我們看長期,長期來說,我們都死了!」你可能以為我這裡說的投資人,是像創投、私募基金這類的機構投資者。 這就是有趣的地方了。你為什麼會覺得當我們在講投資人時,講的不是你呢?
當一個具有高轉型潛力,目前卻是高耗能、高碳排、甚至高污染的產業,你願不願意接受他們成為王冠上的另一顆寶石?以我們這幾年對產業的理解,有高轉型潛力但名聲很差的產業其實並不少,包含水泥業、混凝土業、營建業、化學品製造業、塑膠製造業等。
對亞洲的投資人來說,2019年可以說是ESG投資(ESG investment)開始佔據主流市場聲量的元年。你可能已經參加過好幾場由大型會計師事務所或影響力投資機構舉辦的研討會,聽很多外國人在舞台上講如何參與這個新興的投資趨勢。美國、歐洲及日本確實在ESG投資上起步較早,但亞洲其他國家已經開始迅速追趕,因為亞洲的有錢人也不少!
因為根據我們這些年在市場上投資、與創業團隊打交道、甚至招募綠色帶路人的經驗,我們懷疑這些分數也許可以適用於一些成熟的上市櫃公司,但恐怕裝不下現在綠色產業正在風起雲湧的,大眾創業、萬眾創新的血性。也就是說,對於一個投資人,當他想要投資上市櫃公司,也許他有ESG投資策略方法學可以協助他做決策;但當他想要投資綠色新創公司時,他手上不會有合適的方法學,他得靠純手工。
當我們從另一個面向切入談綠色投資想要達成的綠色影響力時,其實是可以有趣又有寓意的「那一天,永續決定和米爾頓•傅利曼分道揚鑣。永續認企業的靈魂想要追求長期利益,而不只是追求錢。」,後來ESG原則的出現讓企業與投資人開始對於「永續」有了不一樣的想法與嘗試不同的商業經營模式。
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