【圖文分析】這七家鈉電池企業最受投資人青睞

綠色帶路人的心底話

 

 (photo by lovepik)

       這些年因為工作關係,認識很多投資人,他們在投資前,都會請我替他們分析電池技術與市場,於是我就從一個阿宅技術男,進化成為能用投資人邏輯溝通的技術人。 

       投資人並不總是世故精明,他們畢竟也是人,也會因為各種情緒影響決策,這幾年投資市場將固態電池黃袍加身,創造出一種「若你不投資固態電池你就落伍了」的氛圍,於是懂電池的、不懂電池的全來了,每個投資人都宣稱他們投資固態電池。在這種氛圍之下,胖子鈉電池吸引到的投資自然遠遠比不上高富帥的固態電池。

       如果你是投資人,看出了投資胖子潛在的報酬率比本來就已經是高富帥的多,但你並不懂鈉電池技術,你要投資哪些鈉電池相關企業呢?

目前鈉電池球賽有兩類主要球員:老牌與新秀

       從2020年迄今,據估計中國大陸約有37間鈉電池相關企業取得投資,大陸的電池技術投資環境相對來說較為熱絡,因此我們在分析鈉電池的球賽時,可以用大陸的發展狀況概括全球的進展。

.第一類球員:鉛酸電池轉型、或本來是鋰電池跨足新業務的老牌電池企業

       《聽說最近來了個胖子鈉電池,想挑戰高富帥的鋰電池?》文中提到,鈉電池一上場就搶佔鉛酸電池的市場,因此鉛酸電池公司這幾年紛紛力圖轉型;另一方面,鈉電池也讓鋰電池備感威脅,因此只要條件許可,公司的策略大概都是全壓。這兩種老牌電池企業構成了第一類球員,代表企業為寧德時代、聖陽股份、欣旺達等。

.第二類球員:專注於鈉電池研發與生產的高科技企業

       許多專注於鈉電池研發與生產的高科技企業都可算是新秀,他們多在2017年前後創立,新秀電池企業構成了第二類球員,代表企業為中科海鈉、鈉創新能源、星空鈉電、眾鈉能源等。雖然行內人理解這些公司的狀況,但我們這裡先暫時使用公開市場已揭露的資料來製表,如果你看了很心動,想要加入電池產業,可以點這裡填寫表單。

鈉電池相關企業 正極材料路線 性能或特色 投資人挹注的投資金額(單位RMB) 投資人
寧德時代 普魯士藍 能量密度達160Wh/kg,常溫下充電15分鐘可以充到80% 196億 高瓴資本、本田、太保資產、UBS、北信瑞豐基金、摩根大通、TCL創投等
聖陽股份 NA 能量密度達160Wh/kg,常溫下充電15分鐘可以充到80% NA 山東國惠
欣旺達 NA NA 39億 大家資產、固信資產、瑞華控股、三峽資本、瑞銀等
中科海鈉 層狀氧化物 能量密度≥145 Wh/kg NA 哈勃投資、海松資本、深圳聚合資本
鈉創新能源 層狀氧化物、聚陰離子型 能量密度130-160 Wh/kg NA 安豐創投、淮海新能源車輛
星空鈉電 普魯士藍 循環1,000 次後容量保持率達 94.6% NA 中陸開牛
眾鈉能源 聚陰離子型 實驗室能量密度超過160Wh/kg NA 碧桂園創投、鑫睿創投

(表一)鈉電池賽道主要參與選手
資料來源:顏文群整理

       胖子鈉電池替許多企業開拓出新藍海,又和鋰電池供應鏈非常類似,很多地方可以通用,比同樣是鋰電池家族的固態電池更容易產能切換,有機會重塑新的產業規則,勢必能在未來電池市場佔有舉足輕重的地位!

       從胖子鈉電池的故事中我們學到,往人多的地方投資不一定是好投資,同理可證,當人們稱頌一個產業為護國神山,就是產業衰敗的徵兆,也許這時正是加入電池產業的好時機。

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