ESG是投資還是談資?普通人基金投資決策面面觀

綠色帶路人的心底話


(Photo by: Investors' Business Daily

  你一定有在投資吧!或是你身邊的親朋好友也一定有人有投資的經驗,談到基金,根據你的理解,試著回答以下三個問題,

  1. 「基金」與「基金會」有什麼不同?
  2. 平時看到媒體上有基金經理人評論行情,他們是管什麼基金的?
  3. 國發基金是做什麼的?與政府四大基金有什麼不同?

  除非你是業內人士,不然應該很難完整說明其內容,這是因為大多數人根本分不清楚各種基金的差別。我們必須先建構基礎的認知,才有辦法談論各種金融商品,並接續討論綠色金融和ESG投資議題。否則什麼ESG投資,都只是桌上的談資而已。

基金並不僅限於投資用,有些是金融工具,有些不是;有些直接或間接幫助綠色產業發展,有些則跟綠色產業沒什麼關係

  其實「基金」這個詞並不僅限於投資用,只要把一堆人的錢匯集在一起,一起去從事某種特定的活動,就是最原始的「基金」定義。我們先來逐一認識平時常聽的各種基金:

  • 個人/組織拿出錢或股票成立的基金會,一種非營利組織,主要從事各種公益與慈善活動
  • 政府專款專用的基金,例如空氣污染防制基金或再生能源發展基金,這類基金扮演政策工具,從業者或不同的來源取得收入,用在例如電價或設備之補貼,不從事任何投資活動
  • 政府用來從事投資活動的基金,例如國家發展基金,也是政策工具,配合國家產業發展策略,投資於產業創新、高科技發展、能資源再生、綠能…等重要事業與計畫
  • 從社會大眾收入來源提撥而成的基金,例如公務人員退撫基金、勞動基金(涵蓋了勞保基金、勞退基金、就業保險基金)等,這些基金由政府代管,透過投資活動來獲取收益,提供未來給付的資金來源
  • 由政府編列預算或是大學自籌收入的校務基金,用來因應各種與校務有關的支出。財源較豐富的學校會拿一部份的校務基金從事投資活動

  名字都叫基金,作法卻很不同,有些是金融工具,有些不是;有些直接或間接幫助綠色產業發展,有些則跟綠色產業沒什麼關係。我們以後再找時間談搭配綠色產業政策工具使用的基金是怎麼用的,我們今天先往下繼續談金融投資(註一)裡的「基金」這個金融工具。

金融投資的基金依照募資對象可分為兩種,一種是對社會大眾公開募集的公募基金,一種是針對特定對象募集的私募基金,這兩種都直接或間接地助攻ESG或綠色產業發展

  第一種對社會大眾公開募集的公募基金,即是我們這些平民老百姓可以買的共同基金,包含股票型基金、債券型基金、貨幣型基金、平衡型基金,以及上一篇文章談的ESG永續ETF等,都是屬於這一類。這些基金規模有多大呢?到2021年1月底,國人投資境內外基金合計超過8.2兆台幣,國家年度稅收也不過兩兆多。

  共同基金的資金威力是很可怕的,舉個例子,2020年市場上橫空出世一位女股神伍德(Catherine Wood),靠著創立僅六年的方舟投資(Ark Investment),發行數檔主動式ETF,大量壓注特斯拉、比特幣、台積電ADR等標的,創造驚人投資績效,而被全球散戶資金追捧,管理資金在短時間內一度膨脹到600億美元,展現了散戶資金聚集的強大力量。

  這裡有個很重要的觀念要釐清,不管伍德這些基金經理人再怎麼會操盤,其基金投資收益都只是進了投資人的荷包,跟被投資公司並沒有非常直接的關係。公司市值上漲只是造成投資人帳上的數字變動,被投資公司的獲利與資本都沒有任何的改變。但是當越來越多資金湧入ESG投資,公司若想要辦理增資或是想要有更好的企業形象,自然也會往ESG靠攏,以取得「邀請碼」,投注某一部分的心力在環境、社會、公司治理,長期來說,就協助促成了企業永續發展之目的。

  想像如果我們把臺灣的公募基金拿出個兩成來支持ESG,就有超過一兆台幣,當這些螞蟻雄兵資金湧入ESG時,公司的行為能不往ESG靠攏嗎?公募基金絕對是ESG投資推波助瀾的重大力量。

  下一篇,我們來討論第二種金融投資的基金,針對特定對象募集的私募基金,這種基金比較神秘,不是每個人都可以買。

(註一)定義請見《投資界最近也有個Clubhouse,也需要邀請碼才能「開房間」,你知道是什麼嗎?》

綠色金融 ESG投資

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