專案融資

牛人的詞典

  當有某項計畫需要大量資金時,計畫負責單位可向金融機構申請貸款,以推此計畫。借款單位通常會以專案計劃預期的現金流量作為未來還款來源及主要債權保障,並以專案計劃項下資產及權利作擔保。因為許多綠能的開發案非常符合這個金融工具的特性,此工具有時候也稱綠能融資。

專案融資對客戶的基本評估與一般融資原則上大致相同,可依照基本的 5P 進行評估:

  • People

負責人或單位的品德與誠信、公司信譽、社會風評、財務健全性、經營能力、大股東持股比例及股權質押情況、銀行往來記錄等。銀行接到貸款申請時,第一步驟就是先確定專案各相關當事人能通過 People 測試,若是連這一關都過不了,其他就甭談了。

  • Purpose

資金用途合理性?是否符合市場慣例?若有適法性或財務實力疑慮 (例如透過數層海內外控股公司投資),則要求法務部門或外部律師表示意見。

  • Payment

確定有穩定良好的還款來源。評估財務模組時,要注意實際風力測試數據與預估是否有很大偏差?現金流入(Cash Inflows) 假設引用的風力測試數據是否合理?

  • Protection

是否為可接受的擔保品?價值是否虛增?清算價值約多少?估價機構是否具公信力?擔保金額是否足夠?

  • Perspective

從銀行策略、法律、稅務、風險、公司治理、授信重點、銀行收益、ROA 及 ROE 作綜合性考量,確定銀行收取的報酬能充分反映風險。


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